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中国国际投资银行

发布时间: 2021-10-24 00:35:03

⑴ 中国有名的投资银行有哪些

  1. 中金公司

    中金公司,全称中国国际金融有限公司,是中国首家中外合资的投资银行。中金公司成立于1995年,注册资本为2.25亿美元。总部设在北京,在上海设有分公司,在北京、上海、深圳等15个城市分别设有证券营业部。截至2007年7月份,中金公司完成了累计约1041.2亿美元的股本融资、约215.7亿美元债务融资以及809.3亿美元的兼并收购项目。

  2. 招商证券

    招商证券于1991年成立,总部位于深圳,公司截止到2003年注册资本100亿元,在全国60个城市开设了96家营业网点。是我国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商,2007年8月, 公司经证监会评定为A类A级券商。

  3. 国信证券
    国信证券是AA级证券公司,注册资本70亿元。截止2009年12月31日,公司总资产749.6亿元,净资产149.5亿元,净资本107.2亿元。

  4. 海通证券

    海通证券成立于1988年,注册资本人民币1000万元,注册地为上海。是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一。2001年底,公司整体改制为股份有限公司。

  5. 国元证券
    国元证券于2001年8月设立,是经中国证监会批准、安徽省工商行政管理局注册登记的综合类证券公司,注册资本14.641亿元人民币。

  6. 广发证券

    广发证券成立于1991年9月8日,是国内首批综合类证券公司。2010年2月12日,公司在深圳证券交易所成功上市,股票代码:000776.sz;自1994年开始,公司主要经营指标已连续20年稳居国内十大券商行列。截至2014年12月31日,公司注册资本59.19亿元,合并报表资产总额2401.00亿元,归属于母公司股东的所有者权益396.11亿元;2014年合并报表实现营业收入133.95亿元,实现利润总额66.49亿元。

  7. 光大证券

    光大证券创建于1996年,是由中国光大(集团)总公司投资控股的全中国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。截至2009年12月31日,公司注册资本34.18亿元,净资本182.5亿元,净资产224.57亿元,总资产620.21亿元。

  8. 华泰证券

    华泰证券前身为江苏省证券公司,成立于1990年12月,是中国证监会首批批准的综合类券商,也是全国最早获得创新试点资格的券商之一。2007年12月,改制为股份有限公司,注册资本变更为45亿元。

  9. 东海证券

    东海证券是经中国证监会批准的全国性综合类证券公司,注册资本为16.7亿元,注册地为江苏省常州市。2005年3月17日通过中国证监会评审,成为国内第十家从事相关创新活动的试点证券公司。

  10. 中信证券

    中信证券前身是中信证券有限责任公司,于1995年10月25日在北京成立,注册资本66亿元。2009年中信证券总部从北京迁回广东省深圳市。

  11. 东方证券

    东方证券其前身是成立于1998年3月的东方证券有限责任公司。公司现有注册资本金为32.93亿元人民币(含1500万美元)。

  12. 长江证券

    长江证券前身为湖北证券公司,成立于1991年3月18日,注册地为武汉。2000年2月23日,经中国证监会核准批复,公司增资扩股至10.29亿元,同时更名为“长江证券有限责任公司”。

  13. 国泰君安

    国泰君安于1999年8月18日组建成立的。是国内最大综合类证券公司之一,由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年合并新设,现注册资本61亿元。

⑵ 什么是投资银行中国有哪几家

投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构,中国区域广大,投资银行种类繁多无法估数。

中国投资银行 ,中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。中按照对国营企业的要求,实行独立核算,自负盈亏,是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。

中国投资银行是独立的企业法人,于1981年12月成立。总行设在北京。在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。

银行分类:

1、具有银行背景的证券公司或银行作为主要股东的股份制证券公司,如华夏证券、南方证券和海通证券的主要股东分别为中国工商银行、中国农业银行和交通银行。

2、信托公司下属的证券公司或证券部,如中信集团下属的中信证券,中国信达信托公司下属的证券部、中国民族信托、信息信托、煤炭信托等下属的证券部等。

3、 地方出资组建的股份制证券公司,如江苏省证券、湖北证券等。

4、商业银行附属的投资银行机构,由于受到分业经营的限制,商业银行不能直接从事证券业务,但是各家商业银行都在通过成立全资附属的子公司或者收购境外的机构来涉足投资银行业务,如招银证券、光大证券、中国银行下属的中行国际(香港)、中国工商银行收购的息敏斯证券等。

5、中外合资投资银行机构,目前只有中国国际金融公司一家,这家公司的主要股东是中国建设银行、美国摩根.势坦利公司、中国经济技术担保公司、新加坡政府投资公司和香港名力集团,该公司是目前国内最标准的投资银行机构。

6、其他提供部分投资银行专业中介服务的机构,包括具有证券资格的会计师事务所、律师事务所,资产评估机构和专业咨询公司等。

主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。

一、独立型的专业性投资银行,这种类型的机构比较多,遍布世界各地,他们有各自擅长的业务方向,比如美国的高盛、摩根士丹利;

二、商业银行拥有的投资银行,主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,这种形式在英德等国非常典型,比如汇丰集团、瑞银集团;

三、全能型银行直接经营投资银行业务,这种形式主要出现在欧洲,银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务。投资银行主要有投资业务。四是跨国财务公司。


(2)中国国际投资银行扩展阅读


金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成,具体包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构,金融是现代经济的核心。

在现代市场经济中,金融活动与经济运行关系密切,金融活动的范围、质量直接影响到经济活动的绩效,几乎所有金融活动都是以金融中介机构为中心展开的;

因此,金融中介在经济活动中占据着十分重要的位置。随着经济金融化程度的不断加深和经济全球化的迅速推进,金融中介本身成为一个十分复杂的体系,并且这个体系的运作状况对于经济和社会的健康发展具有极为重要的作用。

⑶ 国际上有哪些投资银行

投资银行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。

2015年以市值排名世界前十大投资银行

1.花旗集团

花旗集团于1998年由花旗公司及旅行家集团合并而成,并于同期换牌上市。是美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。合并后的花旗集团总资产达7000亿美元,净收入为500亿美元,在100个国家有1亿客户,信用卡发行量约6000万张。

2.摩根大通

摩根大通集团是一家全球领先的金融服务公司,业务遍及全球60多个国家。公司在投资银行、消费者金融服务、小型企业及商业银行服务、金融交易处理、和资产及财富管理等领域享有领先地位

3.摩根士丹利

摩根士丹利是一家全球领先的国际性金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理等。摩根士丹利是最早进入中国发展的国际投资银行之一,多年来业绩卓越。在2012年财富世界500强排行榜中排名第261位。

4.瑞士联合银行

瑞士联合银行1998年由瑞士联合银行及瑞士银行集团合并而成。 2001年年底总资产1.18万亿瑞士法郎,资产负债表外管理资产超过2.0万亿瑞士法郎。2002年净利润35亿瑞士法郎。

5.瑞士信贷银行

瑞士信贷银行是瑞士信贷集团的投行部,瑞士信贷集团成立于 1856 年,此后逐渐从一个主要以瑞士基础设施和工业建设与扩建提供融资的开发银行。

6.美林银行

是世界最大的证券零售商和投资银行之一,总部位于美国纽约市。目前,美林集团在世界超过40个国家经营,为个人、机构投资者和政府客户提供多元化的金融服务。

7.德意志银行

德意志银行股份公司是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一,总部设在美因河畔的法兰克福。德意志银行拥有资产超过9960亿马克,约为人民币42000多亿元。

8.高盛

高盛集团成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。

9.巴黎国民银行

法国巴黎银行为欧洲首屈一指的全球银行及金融服务机构,获标准普尔评为全球四大银行之一。集团业务遍及全球逾85个国家,于企业及投资银行、资产管理及服务,以及零售银行三方面均稳占重要位置。

10.德累斯顿银行

成立于1872年,总部位于德国的法兰克福。德累斯顿银行是德国的与德意志银行、德国商业银行并列的三大银行之一,世界500强之一。2001年并购WassersteinPerella&Co.,组建成其投资银行部门。

⑷ 中国有哪几家投行谢谢!

1、红杉资本中国基金:红杉资本致力于帮助创业者成就伟大公司,为成员企业带来全球资源和历史经验。自1972年在美国硅谷成立以来 ,红杉资本投资了众多创新企业,包括苹果、思科、甲骨文、谷歌、阿里巴巴、Airbnb、京东等产业潮流领导者 。红杉资本中国基金作为“创业者背后的创业者”,专注于科技传媒、医疗健康、消费品服务、工业科技四个方向的投资机遇。自2005年9月创立以来,红杉资本中国基金投资了500余家企业。

2、软银赛富投资基金:北京软银赛富投资顾问有限公司于2001-02-27在北京市工商行政管理局(登记业务及档案查询在所在地工商分局办理)登记成立。法定代表人赵钧,公司经营范围包括提供投资、投资管理、企业经营管理、科技信息等。

3、IDG技术创业投资基金(IDGVC创业投资咨询(北京)有限公司) :IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金,目前管理的基金总规模为38亿美元。在香港、北京、上海、广州、深圳、硅谷、波士顿等地设有办事处。自1992年开始,作为最早进入中国市场的国际投资基金之一,已投资包括携程、如家、网络、搜房、腾讯、金蝶、金融界、搜狐、物美、伊芙心悦、九安、凡客诚品、汉庭等200家各行业的优秀企业。

4、鼎晖创业投资基金:鼎晖创投成立于2006年,是鼎晖投资旗下的投资基金之一。鼎晖创投目前管理两支美元基金和一支人民币基金,总规模为9亿美元。以创业型企业为主要投资对象,投资领域包括但不限于信息技术与服务、新媒体、大众消费品和消费服务、医疗设备及服务、教育、绿色技术等行业。

拓展资料:

风险投资公司是专门风险基金(或风险资本),把所掌管的资金有效地投入富有盈利潜力的高科技企业,并通过后者的上市或被并购而获取资本报酬的企业。

参考资料:网络 风险投资公司

⑸ 请问中国有哪些投资银行

近年来,国内各商业银行在增强“防火墙”意识和强化管理的同时,一直没有停止金融创新的步伐,也一直在努力探索参与投资银行业务的途径,中国建设银行1994年与美国投资银行机构合资创办了中国境内首家中外合资投资银行机构—中国国际金融公司。中国银行于1998年8月在香港成立了全资附属区域性投资银行—中国国际控股有限公司。中国工商银行也于1998年与东亚银行在香港成立了工商东亚金融控股公司。此外,中国建设银行和中国工商银行目前正在积极筹办住房贷款证券化业务。同时,两家银行都己成立了投资银行部,积极介入财政顾问、银团贷款、资产管理等投资银行业务。股份制商业银行中,招商银行也积极加强与保险、国内外银行的合作,准备打造“全能银行”,2001年进一步成立了商人银行部,全力推进投资银行业务,2002年招商银行又把在香港的全资子公司江南财务有限公司更名成立了招银国际金融有限公司,正式申领投资银行牌照。

我国商业银行开展投资业务较晚,仅是近两年时间才刚起步。但商业银行业务与投资银行业务交叉融合发展已成为我国银行业的一个发展趋势。目前,工行、建行等国有商业银行近期都把投资银行业务作为今后主要的业务拓展领域,集中力量打开投资银行业务市场。而部分新兴股份制商业银行,如深圳发展银行、浦东发展银行、光大银行等也都已进入国内证券市场。工行、建行、中行分别成立了投资银行部,负责全行投资银行业务的规划和协调。同时,工行与香港东亚银行在香港组建了“工商东亚银行”,在股票上市、股票配售、并购、项目融资等领域取得了迅速发展。建行和摩根斯坦利等合资组建“中金公司”,全面从事股票债券的境内外承销和经纪业务、基金的发起和管理,企业并购顾问、投资顾问等业务。而中行成立了“中银国际”,并逐渐成为香港投资银行业务市场的主力军。

从结构层次来看,中国投资银行已基本上形成三个层次:全国性投资银行、地方性投资银行、兼营性投资银行,其中全国性投资银行主要是华夏、南方、国泰、海通等几家大投资银行,地方性投资银行主要是各省、市人民银行、财政部等办的专营证券机构,兼营投资银行主要是信托投资公司、租赁公司等非银行金融机构办的证券营业部。

⑹ 中国比较大的 投资银行 都有哪些,除了国外的

1、中国目前没有真正意义上的投资银行。不过大多数银行有投资银行业务

2、中国的证券公司具有部分投资银行功能

3、据说建设银行银行未来就走投资银行之路

4、中国国际金融有限公司是中国第一家中外合资投资银

行,中国建设银行,摩根.斯坦丁是他的大股东

5、中国各大银行都开展了投资银行业务

6、投资银行是中国部分银行今后的发展方向

相关网站

中国国际金融有限公司

http://www.cicc.com.cn

投资银行在线

http://www.investbank.com.cn

中国投资银行网

http://www.cib.net.cn

香港投资银行网

http://www.008hk.com/index.asp

附:

我国的投资银行可以分为三种类型:第一种是全国性的,第二种是地区性的,第三种是民营性的。

全国性的投资银行又分为两类:其一是以银行系统为背景的证券公司;其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等,他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的,并具有一定的资本实力,在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性,正逐渐成为我国投资银行领域的又一支中坚力量。

⑺ 中国投资银行的前景

中国投资银行业的市场结构基本上是垄断与竞争并存,在近年来垄断因素逐步加强,但是这一趋势却植根于人为垄断。而中国投资银行业超额利润也源自这一人为垄断因素。同时,由市场结构所决定的中国投资银行业的市场行为十分单一,业务竞争严重趋同。并且,论文提出了一些解决这些问题的相应的策略与措施。
一、中国投资银行业的市场结构:高度竞争还是寡占
以美国为典型代表的西方经济发达国家市场经济体系中的投资银行产业,其基本业务主要囊括以证券承销、证券经纪和自营业务为主导的传统型业务;以企业兼并、咨询、委托理财等为主导的创新型业务和以金融工程为主导的引申型业务。经过百年的发展、沉淀,美国投资银行业务发展已顺利完成了向创新型业务的转型,并正日益向引申型业务演进。相形之下,新生的中国证券市场因发展时间短促及固有的制度性缺陷等问题,使得在其中孕育、成长、发展的中国投资银行的业务品种的发展甚为稀少。目前其业务只局限于证券承销(主要包括企业债券、股票的承销)、证券经纪、证券自营业务、推荐上市和托管等传统型业务领域,基本上并未涉足创新型或引申型业务领域。而由于证券自营业务并非投资银行向客户提供的服务,因此在此不将其列入分析框架中。
(一)证券承销业务市场集中度分析
中国投资银行目前的承销业务主要集中在新股(增发)承销和配股承销方面。2000年的统计结果表明,一级市场上前5位投资银行的市场份额从1999年的41.86%上升到 2000年的44.31%,同比增长5.85%;前10位投资银行的市场份额则从61.4%上升到64.67%,同比增长了5.33%。从承销金额看,前5位投资银行所占市场份额已由1999年的 43.6%上升到2000年的45.36%,承销业务的集中趋势正逐步显露。
在2001年新股(增发)承销业务(按承销量计算)中, CRl指标达到了21.93%,这一变动主要是因为中国国际金融有限公司所导致。其他指标并未有剧烈增减变化,基本上保持了相对稳定的增长(见表1)。
参照贝恩对美国产业的分类,可以发现,尽管中国投资银行业在承销业务领域集中度开始提高,但是,中国投资银行业在该领域仍基本上是一种贝恩所提出的中(下)集中寡占型的市场结构。在此市场类型中,企业数目很多(实际上中国目前拥有承销资格的投资银行近30家,而成熟的西方国家具备承销业务资格的投资银行也只不过10家左右,相比而言,中国投资银行在承销业务领域的企业数目确实过多),寡占程度并不高,同时存在着激烈的竞争。相比之下,美国投资银行2000年股票承销业务集中度CR1、CR3分别为26.7%和67.6%,基本上是一个高寡占、高集中度的业务领域。因此,中国投资银行业确实存在集中的因素,但是这一寡占因素尚不明显。
表1 2001中国投资银行业新股(增发)承销业务集中度指标(%)
指标计算方法 CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0 CRl5
按承销量计 21.93 42.38 46.66 56.79 61.56 67.03
按承销家数计 7.45 20.76 23.42 30.34 33.54 39.38
资料来源:根据《中国证券期货统计年鉴200l》、中国证券监督委员会、巨灵信息网、巨潮资讯网公布的数据计算得到。以下资料如无特别说明,均来自于此。
根据前述H.I指数的计算公式对我国投资银行业2000年和2001年新股(增发)承销业务进行测算,其指标分别为o.038和0.069。这一指标因中国国际金融有限公司市场份额的巨增而增长了80%,说明承销业务领域集中趋势正在加强,但是该指标绝对数仍然接近于0,这说明在承销业务领域尽管存在《证券法》规定的分类管理的市场进入壁垒,但是竞争仍十分激烈。
(二)推荐上市业务和托管业务集中度分析
在推荐上市业务领域,2000年中国投资银行业的市场集中度指标中(见表2),CR4近于46%,CR8则接近74%,这基本上介于中(上)集中寡占和中(下)集中寡占的市场类型之间。
表2 2000年中国投资银行业推荐上市业务集中度指标(%)
指标计算方法 CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0 CRl5
按推荐量计 13.5l 45.85 53.73 73.9 83.73 98.79
在托管业务中,1999年以来掀起的中国投资银行业的增资扩股浪潮加大了行业托管业务的集中程度,但是这一作用的显著性很低(见表3、表4)。1999年8月合并的国泰君安证券有限公司以6.01%的市场份额居于同业首位,到2000年和2001年,由中国华融信托、长城信托、东方信托和中国信达信托投资公司以及中国人保信托投资公司等5家公司所属的证券部合并组建的中国银河证券有限公司一举超越国泰君安,分别以6.16%、6.01%的市场份额跃居同业之首,其余各项集中度指标值在2000年和2001年比1999年也均有所增长。但尽管如此,托管业务领域仍然未脱离集中度低下的状况。前4家市场份额总计分别是18.06%、20.70%、19.83%,前15家市场份额均未超过45%,并且各项指标在 2001年均出现不同程度的下降。在2000—2001年,其托管业务的H。I指数比1999年有所增长,增幅为80%和60%,但是各年H.I指数的绝对数基本为o。这说明托管业务竞争十分激烈,集中或产业内垄断因素并不明显。整个业务领域基本上是一种“原子型”市场结构,参与该业务的企业数目极多,其位次更迭频繁。
表3 1999—2001年中国投资银行业托管业务集中度指标(%)
CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0 CRl5
1999年 6.01 18.06 21.32 29.05 33.13 40.75
2000年 6.16 20,70 24.86 34.72 38.72 42.55
2001年 6.01 19.83 23.58 32.6l 36.56 44.76
2000年同比增长率 2.5 14.62 16.6 19.52 16.87 4.42
2001年同比增长率 -2.44 -4.2 -5.15 -6.08 -5.58 5.19
表4 中国投资银行业托管业务、债券交易业务和股票、基金交易业务H.I指数
1999 2000 2001 2000年同比增长率(%) 2001年同比增长率(%)
托管业务 0.01 0.018 0.016 80 60
债券交易 0.297 0.674 0.262 127 -157
股票、基金 0.05 0.07l 0.07l 42 0
(三)证券经纪业务集中度分析
中国投资银行的经纪业务主要包括企业债券代理交易、股票代理交易和基金代理交易三种。在企业债券代理交易业务中,海通证券一直处于绝对优势的地位,在2001年甚至处于寡占垄断地位。1999年其市场份额为54.1%,到2000年则飙升到82%,尽管在2001年其市场份额下降到34%,但这并没有改变其绝对优势的地位(见表5)。“
表5 中国投资银行债券交易集中度指标(%)
CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0
1999 54.08 63.67 64.26 65.38 65.47
2000 81.85 91.44 92.24 93.02 93.07
2001 34.31 74,8 76.48 77.16 77.23
在1999年与2001年,中国投资银行业债券代理交易业务基本上接近于高度集中寡占的市场结构。但在2000年则出现了“异象”,整个业务领域出现了贝恩所称的“极高寡占型”市场结构,全部市场基本上由海通证券一家垄断。但是这一现象昙花一现,到2001年又迅速恢复到1999年的市场结构形态。这种现象在H.I指数上反映也十分明显。该指标从 1999年的0.3迅速劲升至0,67后,又于2001年回落到0.26附近(见表4)。总体而言,可以断定中国投资银行在债券代理交易业务中存在显著的集中与垄断,甚至存在寡占现象。
在股票、基金代理交易业务上,首家投资银行的市场份额从1999年到2001年基本上呈稳定增长,各集中度指标也均稳定上升(见表6);2000年与2001年股票、基金代理交易业务H.I指数也增长了近42%(见表4),中国投资银行产业在股票、基金代理交易业务上垄断与集中的趋势正日益加强。但是这种上升并不说明中国投资银行业在此业务上出现了“领头羊”,整个行业在股票与基金代理交易业务中集中程度或垄断程度并不高,仍呈现出一种中(下)集中寡占型市场类型。
表6 中国投资银行业股票、基金代理交易业务集中度指标(%)
CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0
1999年 11.12 38.99 46.47 59.46 65.16
2000年 12.47 42.86 51.84 69.13 75.44
2001年 12.76 44.25 53.03 70.55 77.82
同比增长率 12.14 9.93 11.56 16.26 15.78
同比增长率 2.33 3.24 2.3 2.05 3.15
(四)中国投资银行的规模集中度分析
中国投资银行经过10余年发展,截至2001年底已有 109家证券公司,营业部2 700余家,已经初步形成了三个层次,即全国性投资银行,如华夏证券、银河证券等,地方性投资银行,如华泰证券、天同证券等,和兼营投资银行业务的其他金融中介机构等。
1999年以来,中国投资银行业迎来了第三次增资扩股的浪潮,各投资银行股本与实力得到进一步加强,初步形成了资本额在15~50亿元人民币的10余家大型投资银行。但是,尽管绝对规模有了很大发展,经过考察,我们发现中国投资银行仍然处于较低的集中寡占型市场结构下,也尚未形成像美国等发达国家一样的优势投资银行群体。
1999年中国投资银行业净资产总额为4857.71亿元人民币,第一家国泰君安证券所占市场份额为8.21%,从CR4 (26.17%)与CR8(43.89%)来看,整个产业基本上属于低集中寡占型的市场结构;2000年中国投资银行业净资产总额达 652亿人民币,同比增长34.24%。首家投资银行——海通证券净资产53.4亿人民币,仅占净资产总额8.19%,比1999年国泰君安的市场份额下降了0.24个百分点。尽管2000年其他集中度指标比1999年均有所增长,但是这一增长并未使中国投资银行业脱离低集中寡占型的市场结构(见表?),中国投资银行业也并没有形成诸如美国投资银行业中所存在的优势群体。
表7 1999—2000年中国投资银行净资产集中度指标(%)
CR1 CR4 CR5 CR8 CRl0 CRl5
1999 8.21 26.17 30.99 43.89 50.37 63.32
2000 8.19 27.43 32.62 45.77 52.73 65.4
同比增长率 -0.24 4.81 5.26 4.28 4.69 3.28
二、中国投资银行业高垄断利润的来源——人为垄断
市场绩效是指一定的市场结构下,由一定的市场行为所导致的、反映市场运行效率的产业的最终经济成果。在判断某一产业市场绩效时,西方产业组织理论常常从产业的利润率水平和资源配置效率等方面进行考察。
在此我们选取中国上市公司的净资产收益率作为社会平均利润率水平(这显然高估了全国的社会平均利润率水平)。1993—2000年中国上市公司净资产收益率分别为14.60%、14.20%、10.80%、9.50%、10.99%、7.96%、7.99%和7.66%。但中国投资银行净资产收益率远远高于这一水平。1997年全国十大投资银行净资产收益率为23.86%,1998年为31.47%,1999年为19.2%,分别是同期上市公司净资产收益率的2.17倍、3.95倍和2.4倍,是同期具有高度垄断产业形态的美国投资银行平均净资产利润率的1.17倍、2.21倍和1.12倍。2000年中国101家证券公司净资产总计652亿元,共实现利润240亿元,即使按33%的所得税率计算,全国投资银行业的净资产收益率也高达24.66%。前10大投资银行(按利润总额排名)净资产收益率平均为27.878%,是同期中国上市公司这一指标的3.64倍。2000年前10大投资银行中净资产收益率超过30%的计有光大证券、广发证券、中国银河证券和中信证券4家(见表8)
表8 2000年按利润额排名的中国
海通 中信 国泰国安 申银万国 广发 南方 国信 国通 光大 华夏
24.20 31.27 24.95 33.17 33.81 23.24 22.97 23.17 38.33 23.67
10大投资银行净资产收益率(%)资料来源:根据中国证券业协会披露的券商利润和净资产数据计算得到。说明:①其中,注册地在上海、深圳的投资银行所得税率按15%计,
据此我们可以断定,中国投资银行产业内一定存在垄断利润。现代产业组织理论认为,某一产业要获得超过社会平均利润的超额利润,必须具备两个条件:(1)行业进入壁垒很高;(2)行业集中度很高,具备寡占垄断的市场结构。尽管中国投资银行具备很高的进入壁垒这一条件,但是根据前述分析,中国投资银行业却并不具备高垄断或寡占垄断的市场结构,而是基本上呈现出一种中(上)或中(下)集中垄断的市场结构,竞争性因素十分明显,而集中或垄断的结构形态并不显著。但是,在竞争很激烈的市场结构中,厂商却一般只能获得(或略高于)社会平均利润率水平的利润。这就说明在我国投资银行产业中一定存在某种“隐蔽性”的垄断或集中因素,正是这种因素导致了中国投资银行产业的高额利润。微观经济理论认为,垄断分为自然垄断和人为垄断。根据我们的分析,中国投资银行业显然并不存在明显的自然垄断因素,因此中国投资银行业的高额利润或超额利润一定来源于人为垄断。而这种人为垄断则又表现为政府“非市场化”的行政干预和不合理的政策倾斜。
中国投资银行本身就脱胎于受政府保护的银行和信托等金融中介机构。它可以享受到政府政策上的各种倾斜所带来的好处。从诞生伊始,中国投资银行业就被烙上了人为垄断的印痕。这主要体现在以下几个方面:
1.税收的政策倾斜。注册地在上海、深圳的中国投资银行或兼营投资银行业务的金融机构,其交纳的所得税税率为15%,注册地在其余地区的投资银行所得税率为33%的标准税率。这就意味着仅仅将注册地进行变更,中国投资银行就可以减免18%的企业所得税。实际上,中国投资银行大部分的注册地均是在上海或深圳,其动机基本上也是为了合法地规避所得税。另外.2001年3月7日,《财政部、国家税务总局关于降低金融保险业营业税率的通知》规定,从2001年起,金融保险业营业税率每年下调1个百分点,分3年将营业税率从8%降低到5%。这些税收上的倾斜政策无疑大大增加了中国投资银行业的利润。
2.证券承销业务的管制与证券经纪业务的价格规制。1999年7月1日开始实施的《证券法》规定,国家对证券公司进行综合类和经纪类的分类管理制度。从而人为地关闭了综合类券商的大门,并且未就经纪类券商与综合类券商角色的演变与综合类券商资格的撤消作出具体规定。在此情况下,综合类投资银行就有了政府天然的人为垄断的保护,在与经纪类券商的竞争中就可以高枕无忧。在经纪业务上,中国投资银行业一直享受着政府的人为的佣金价格规制(这一状况直到2001年才进行改革)。A股交易佣金为0.35%,沪、深市 B股交易为0.6%和0.43%,证券投资基金为0.25%。这一相对其他国家较高的佣金率无疑为投资银行带来了丰厚的人为垄断利润或超额利润”。
中国投资银行业务主要由证券承销、证券经纪和证券自营业务构成,这三项业务收入即证券承销收入、证券经纪收入和证券自营收入,也就构成了中国投资银行主要的收入来源。三类收入对利润贡献比分别为18%:40%:28%,其他收入对收入贡献比占14%。1996年到1999年,中国投资银行经纪业务收入占其总收入比重分别是41.2%、38.4%、36%和32.9%。虽然比重逐年下降,但是经纪业务收入作为主要收入来源的格局基本没有动摇”。同时,承销业务收入在总收入比重中也较高。但是由前面的分析,由于中国投资银行业在承销业务和经纪业务上存在严重的人为的管制和价格规制等人为垄断因素,而在此收入格局下,就直接导致了中国投资银行业畸高的垄断利润。
3.中国投资银行存在人为垄断下生产能力的过剩的和垄断的低效率。人为垄断的结果之一必然导致福利的净损失,即所谓的哈伯格三角。目前我国拥有证券承销业务资格的投资银行近30家,而成熟的西方国家具备承销业务资格的投资银行也只不过10家左右。这样为数众多的投资银行势必造成承销市场的混乱和承销成本的居高不下。同时在审批制下也造成了频繁的“寻租”行为,导致了生产效率的低下和社会资源的内耗。
三、趋同化竞争与业间合作
人为垄断下的市场结构也决定了中国投资银行产业的市场行为。在趋于完全竞争的市场结构中,非价格竞争至关重要,也是厂商同业竞争的主要的有效手段。但尽管中国投资银行业已经具备了竞争性很高的市场形态,其业务竞争中非价格竞争因素并没有显著地凸显出来,业务差别化策略在中国投资银行产业中并没有得到体现,整个投资银行业业务趋同化十分明显。另外,厂商之间的共谋性合作也基本上不存在,反而是与国内银行业或国外金融中介机构进行的业间合作频仍,但也未脱离基本业务趋同化因素的影响。
1.承销业务的服务方式雷同。审批制下,中国证券市场基本上处于卖方市场状态。投资银行承销业务一、二级市场发行差价巨大,但发行不成功的风险却很小,基本上是一种无风险或低风险的业务。这种高收益、无风险或低风险的风险——收益对应状况显然背离了市场经济的基本原则。在有厚利可图的情况下,具有承销业务资格的投资银行纷纷云集到这一业务领域,以试图在该领域占有一席之地,分上一杯羹。因此投资银行大部分的人力、物力和财力都投入到这一业务中,导致投资银行在承销业务领域中的竞争手段、业务内容十分一致,惊人的雷同。这从我国最近承销业务创新——“绿鞋期权”这一事件中可见一斑。我国于2001年9月13日颁布了《超额配售选择权试点意见》,开始在我国首发新股时推行“绿鞋期权”承销方式,但这一引入型承销方式的创新到目前为止并无几家投资银行加以采用。
2.投资银行证券经纪业务品种单一、业务趋同。截至2000年底,中国证券市场共计有A股、B股、企业债券、国债现货、国债回购、基金和可转换债券等7个证券交易品种,其中,A股交易占有绝对优势的市场份额,B股和基金以及可转换债券正是我国目前领导层所极力推行、发展的金融工具,其市场潜力十分可观。这种状况使得中国的投资银行无心进取,也无进行金融创新的内在动力,静待市场机会,直到将B股、基金与可转换债券的市场瓜分完毕。这种格局和现状就直接导致了中国投资银行业经纪业务的单一和服务的趋同。
3.业间合作的趋同化。近年来,在中国加入世界贸易组织的形势下,中国投资银行开始面临着潜在的、即将转变为现实的外国同行的竞争,各投资银行因此也纷纷开始致力于自身竞争力的提高,进行了一些业务创新和业间合作,包括与国内银行业的合作和与外国金融中介机构的合作。如,国泰君安证券、闽发证券分别与中国工商银行开展“银证通”业务;西南证券、长江证券也分别与建设银行、中国农业银行合作推出了这一业务类型。尽管券商进行了创新,但是其业务仍然十分相似。这一点在与国外证券或银行等金融机构的合作上也十分突出,其业间合作项目基本上是基金管理业务 (见表9),鲜有独立特行的合作业务或创新业务。
表9 中国投资银行与外国投资银行合作备忘录四、基本结论和政策建议
国泰君安证券 安联—德累斯顿集团 签订基金业务技术合作协议
中国银河证券 英国施罗德集团 签署基金管理合作备忘录
中国银河证券 台湾富邦证券集团 签订业务合作备忘录
中银万国证券 法国巴黎资产管理公司、国际金融公司 签订基金管理技术合作协议
南方证券 德国商业银行 签订资产管理业务技术合作协议
国通证券 荷兰国际集团(1NG) 签署基金管理业务技术合作协议
广发证券 富兰克林坦伯顿集团 达成设立合资基金管理公司协议
海通证券 富通集团 签署基金业务战略合作协议
先大证券 美国保德信金融集团 签署合资基金公司意向书
长江证券 荷银投资管理(亚洲)有限公司 签订基金业务全面技术合作协议
1.中国投资银行业近两三年来行业内垄断趋势开始形成,但尚不显著,并且垄断趋势的出现很大程度上植根于人为垄断;人为垄断现象在中国投资银行产业的发展中十分显著,主要体现在政府各种政策的倾斜、人为的价格规制和政府对证券市场的“隐性担保”上。中国投资银行业若要在金融业对外开放的5年缓冲期内形成一定的、可与国外投资银行相抗衡的规模与竞争力,政府在政策上就必须逐步解除人为垄断,使中国投资银行逐步走向行业的自然垄断或集中,通过业内兼并、重组、或增资扩股、或公司上市等形式形成有一定实力的投资银行群体。
2.中国投资银行产业业务竞争严重趋同化,业务品种单一,由人为垄断所导致的内在的创新动力不足。因此,中国投资银行应该也必须实行产品差别化策略,并积极向创新型和引申型业务拓展,从而有利于在微观机制上形成综合性投资银行与专业性投资银行并存的、有充分竞争能力的全方位竞争格局。
3.在中国投资银行行业集中度向自然垄断过渡,并且逐步加强之时,资源的配置效率、资源的利用效率和产业整体的竞争能力也会因垄断因素而降低。这时如何解决“马歇尔冲突”(Marshall Conflict)就必将成为中国投资银行业所面临的另一个课题。

⑻ 中国著名的投行(投资银行)及简介

中国著名的投行是中国投资银行。

中国投资银行(China Investment Bank) 是中华人民共和国向国外筹集建设资金办理投资信贷的国家专业银行。中按照对国营企业的要求,实行独立核算,自负盈亏,是实行独立核算、自负盈亏的国营企业。中国投资银行是独立的企业法人。于1981年12月成立。总行设在北京。在上海、天津、江苏、河北、湖南、福建、辽宁等省、直辖市设有分行。

自1980年中国恢复在世界银行的席位以后,中国政府就开始考虑设立投资银行,作为办理世界银行中小工业项目贷款的中间金融机构,并把它逐步办成向国外筹集建设资金办理投资信贷的专业银行。经过一段时间的筹建以后,中国投资银行于1981年12月23日正式成立。

中国投资银行的最高权力机构是董事会,中国投资银行董事会为全行最高权力机构,由名誉董事长、董事长各一人,副董事长一至三人,常务董事及董事若干人组成,均由国务院任命。行长、副行长,由董事会提名,报国务院任命。

拓展资料

在中国,投资银行的产生与发展是与中国证券市场的发展密不可分的,中国资本市场十余年的发展史表明,投资银行已成为推动中国证券市场发展的重要主体。

投资银行也就是实际意义上中国的投资银行,中国的投资银行业务在80年代就已开展,当时的中国国际信托公司、中国银行在境外设立的商业银行以及一些证券公司在一定层次和程度上扮演投资银行角色。

到目前为止,国内已经有九十多家投资银行、2600多家营业部。粗略划分,十年风雨的中国投资银行发展到目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重组规范发展时期。

中国投资银行的主要任务是:接受国际金融机构的贷款,并通过其它途径和方式向国外筹集建设资金,对我国企业提供外汇及人民币投资信贷,为加速中国社会主义现代化服务。

参考资料:中国投资银行_网络

⑼ 世界上著名的投资银行有哪些

1.高盛(按排名顺序排列)

世界上最早的专业投资银行,由GoldmanSachs先生创办于1861年。

高盛以其浓厚的企业文化著称,在100多年的历史,上一直坚持投行主体战略,很少涉足商业银行、零售经纪等领域(但并非完全不涉足),是华尔街投行之首。

(9)中国国际投资银行扩展阅读:

投资银行 (Investment Banks) 是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。

投资银行的组织形态主要有四种:

一是独立型的专业性投资银行,这种类型的机构比较多,遍布世界各地,他们有各自擅长的业务方向,比如美国的高盛、摩根斯坦利;

二是商业银行拥有的投资银行,主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,这种形式在英德等国非常典型,比如汇丰集团、瑞银集团;

三是全能型银行直接经营投资银行业务,这种形式主要出现在欧洲,银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务,比如德意志银行;

四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。在中国,投资银行的主要代表有:中国国际金融有限公司、中信证券等。

参考资料:投资银行-网络

⑽ 中国的投资银行有哪些呢

1)中国建设银行于1996年与美国摩根斯坦利合作组建的--中国国际金融有限公司.
2)四大资产管理公司--华融、长城、东方、信达,从以前国家设立专门处理银行坏账的公司,逐步向投资银行方向发展.
3)国家主要大型金融企业,中信集团,招商局集团控股的金融证券公司.
4)还有就是国内的一些比较大的证券公司,也从事一些投资银行的业务.

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