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均衡回报率

发布时间: 2021-09-28 03:41:09

Ⅰ 若某一股票的期望收益率为12%,市场组合期望收益率为15%,无风险利率为8%,计算该股票的β值。

该股票相对于市场的风险溢价为:12%-8%=4%

市场组合的风险溢价为:15%-8%=7%

该股票的β值为:4%/7%=4/7

期望收益率=无风险利率+β值*(市场组合期望收益率-无风险利率)

所以,β值=(期望收益率-无风险利率)/(市场组合期望收益率-无风险利率)

即:β值=(12%-8%)/(15%-8%)=0.57

(1)均衡回报率扩展阅读:

期望收益率是投资者将预期能获得的未来现金流折现成一个现在能获得的金额的折现率。必要收益率是使未来现金流的净现值为0的折现率,显然,如果期望收益率小于必要收益率,投资者将不会投资。当市场均衡时,期望收益率等于必要收益率。

而实际收益率则是已经实现了的现金流折现成当初现值的折现率,可以说,实际收益率是一个后验收益率。

期望值的估算可以简单地根据过去该种金融资产或投资组合的平均收益来表示,或采用计算机模型模拟,或根据内幕消息来确定期望收益。当各资产的期望收益率等于各个情况下的收益率与各自发生的概率的乘积的和 。

投资组合的期望收益率等于组合内各个资产的期望收益率的加权平均,权重是资产的价值与组合的价值的比例。

Ⅱ 为什么说当市场均衡时必要报酬率,预期报酬率,实际报酬率三者相等

市场均衡时,风险已被抵消,任何投资者都不能获得额外信息,就不能获得超额报酬,所以三者是一样的。

Ⅲ 为什么当市场均衡时,预期报酬率,实际报酬率,必要报酬率相等

当市场均衡时预期的报酬和实际是不相等的。

Ⅳ 均值方差和平均回报率怎么判断股票

均值-方差模型是马可维兹为投资组合理论的巨大贡献,其基本内容可以用资本内市场线来容表示,由均值-方差组成的有效集边界与投资者的无差异曲线的相切的点,便是投资者对风险和收益达到均衡的点,藉此来选择风险和收益合适的股票。
平均回报率模型是马可维兹的学生威廉-夏普在其理论的基础上进一步研究得出的模型,即资本资产定价模型CAPM,主要内容未股票或公司的收益率由无风险收益和市场风险溢价组成,市场不会为投资者承担个股风险而支付报酬,及市场投资者只能获得市场风险的报酬率,直观表示为证券市场线。
以上两模型是投资组合理论的核心模型,但是由于假设过于严格,在实际中应用容易出现偏差,因此后面ross等人有开发出了套利定价模型等更加贴切实际的理论,但都无法动摇上述理论的核心作用。

Ⅳ 货币供求均衡如何实现,以及利率是如何决定的

市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件,即健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。

在完全市场经济条件下,货币均衡最主要的实现机制是利率机制。除利率机制之外,还有:

1、中央银行的调控手段;

2、国家财政收支状况;

3、生产部门结构是否合理;

4、国际收支是否基本平衡等四个因素。

在市场经济条件下,利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号,而且对货币供求具有明显的调节功能。因此,货币均衡便可以通过利率机制的作用而实现。

(5)均衡回报率扩展阅读:

货币均衡是货币供求作用的一种状态,使社会上货币供给与货币需求的大体一致,而非货币供给与货币需求在价值上的完全相等。

货币均衡是一个动态过程,在短期内货币供求可能不一致,但在长期内是大体一致的。货币均衡不是货币供给量和实际货币需求量一致,而是货币供给量与适度货币需要量基本一致。

货币均衡的标志体现在以下几个方面:

1、商品市场物价稳定。

2、商品供求平衡。社会上既没有商品供给过多引起的积压,也没有商品供给不足引起的短缺。

3、金融市场资金供求平衡,形成均衡利率。社会有限资源得到合理配置,货币购买力既非过多,也非不足。

Ⅵ 资本充足率增加资产回报率如何变化

首先说明,深层次地研究这个问题非常复杂,所以简言之。
资本充足率CAR,与资产回报率ROE并非线性关系,对于银行来说,过高的CAR可能会降低其盈利能力,这表明并非所有资产都得到有效利用,较低的CAR则可能带来巨大的风险,所以在CAR与ROE之间有一个均衡,其实就是风险和收益的均衡,别忘了CAR本意为风险资产率。
回到你的问题,CAR如果在8%左右,银行系统运行稳健且潜在问题较小,表现为各项业务风险尚在控制当中,那么继续加大CAR则并不可取,因为这表示多出来的这一部分并没有有效利用。但是,如果CAR在8%时,银行内部表现风险较大,则必须增加CAR,方式有很多,比如紧缩信贷,加速收款,增发股本等。
如果CAR增加并非因为银行风险问题,那么增加CAR,则ROE会降低;如果在当前的CAR下,银行存在一定风险,那增加CAR则对ROE显然不那么重要,可能增加也可能减少,或者说,在这种情况下,ROE跟CAR关系不明显

Ⅶ 为什么银行信贷扩张使古典利率理论行不通,还有均衡利率到底指什么利率,请帮忙解决一下。

首先要了解古典利率理论:古典利率理论.含义
古典利率理论又称实物利率理论 ,是指从19世纪末到20世纪30年代的西方利率理论,认为利率为储蓄与投资决定的理论。 古典利率理论认为:利率具有自动调节经济,使其达到均衡的作用:储蓄大于投资时,利率下降,人们自动减少储蓄,增加投资;储蓄少于投资时,利率上升,人们自动减少投资,增加储蓄。
古典利率理论.特点
1、古典利率理论是一种局部的均衡理论。储蓄和投资都是利率的函数,利率的功能仅在于促使储蓄与投资达到均衡。 2、古典利率理论认为:储蓄由“时间偏好”等因素决定;投资则由资本边际生产率等决定,利率与货币因素无关,利率不受任何货币政策的影响。 因此,在古典利率学派看来,货币政策是无效的。 3、当利率降低时,预期回报率大于利率的可能性增大,所以投资需求也会不断增大,即投资时利率的递减函数。只要货币利率与投资的预期回报率存在差异,资本就会在储蓄和投资两者之间发生移动。

银行信贷扩张,是在不断加大投资,使利率无法调节经济,无法均衡。(具体你自己发挥)

Ⅷ 1000块钱投资,A的回报率是15倍,B的回报率是27倍,C是100倍。怎么分配得到的回报一样。

设A投x元,B投y元,C投z元:x+y+z=1000,15x=27y=100z,计算后得(结果保留整数):x=586,y=326,z=88。即A投586元,B投326元,C投88元,得到的回报一样。

Ⅸ 给定市场组合的期望收益率为10%,无风险收益率为6%,证券A的贝塔系数为0.85,证券B的贝塔系数为1.20

证券市场线方程为E(r)=6%+β*(10%-6%)
即E(r)=0.06+0.04β

A的均衡期望收益版率权=6%+0.85*(10%-6%)=9.4%
B的均衡期望收益率=6%+1.2*(10%-6%)=10.8%

图自己画

Ⅹ 为什么在市场均衡的条件下预期收益率等于必要收益率

CAPM模型的形式E(Rp)=Rf+β[E(RM)-Rf]
E(Rp)表示投资组合的期望收益率,Rf为无风险报酬率,E(RM)表示市场组合期望收益率,β为某一组合的系统风险系数
因为市场是均衡的,所以E(RM)-Rf为零,所以根据CAPM模型E(Rp)-Rf也为零,也就是预期收益率=必要收益率(无风险报酬率)

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